El mercado de bienes raíces de Illinois varía enormemente entre la sofisticada Ciudad de Chicago, los prósperos suburbios del norte de Cook County (Evanston, Wilmette, Winnetka, Lake Forest), y las áreas rurales agrícolas del centro y sur del estado. Los precios medios de vivienda en la Ciudad de Chicago (según el Chicago Association of Realtors — CAR; 430 N. Michigan Avenue, Chicago, IL 60611) rondan los $310,000-$350,000 para condominios en el centro de la ciudad, mientras que en los vecindarios hispanos de La Villita (código postal 60623) y Pilsen (60608), los precios han aumentado significativamente por la gentrificación — de medias de $150,000 en 2010 a $350,000-$400,000 en 2024, desplazando a muchas familias latinas de bajos ingresos. En los suburbios con grandes comunidades latinas (Cicero, Waukegan, Aurora), las viviendas tienen precios más accesibles de $180,000-$280,000. En el downstate de Illinois (Springfield, Peoria, Rockford, Champaign), los precios pueden ser tan bajos como $100,000-$200,000.
El proceso de transferencia de bienes raíces en Illinois es manejado por el Departamento de Servicios Financieros y Profesionales de Illinois (Illinois Department of Financial and Professional Regulation — IDFPR; 555 W. Monroe Street, Suite 500, Chicago, IL 60661; 312-814-4500), que regula a los agentes y corredores de bienes raíces. En Illinois, los contratos de compraventa de bienes raíces son preparados principalmente por los agentes de bienes raíces (usando formularios estándar de la Illinois Association of Realtors — IAR), a diferencia de estados como Nueva York donde los abogados preparan los contratos. Sin embargo, para los compradores hispanohablantes de La Villita y Pilsen — especialmente los que compran por primera vez y pueden no entender completamente los términos complejos de los contratos de bienes raíces en inglés — es altamente recomendable contratar a un abogado de bienes raíces bilingüe para revisar el contrato de compra antes de firmar.
El impuesto de transferencia de bienes raíces en Illinois (Real Estate Transfer Tax) tiene tres niveles: el impuesto estatal es de $0.50 por cada $500 del precio de venta (pagado por el VENDEDOR); la Ciudad de Chicago cobra un impuesto de transferencia adicional de $3.75 por cada $500 (pagado por el COMPRADOR), más $1.50 por cada $500 adicional del VENDEDOR; en el Condado de Cook (fuera de Chicago) se pagan impuestos similares pero con tasas diferentes. Para propiedades en Chicago: la "Ciudad de Chicago Transfer Tax" es significativa — en una propiedad de $400,000, el impuesto de transferencia de Chicago para el comprador sería de $3,000. Illinois también tiene un impuesto anual de propiedad (property tax) que varía enormemente por localidad: en Cook County, la tasa efectiva promedio es de aproximadamente 1.8-2.5% del valor de mercado — una de las más altas del país. Las familias latinas en La Villita y Pilsen con propiedades que han aumentado de valor pueden experimentar aumentos significativos en sus impuestos de propiedad.
Las ejecuciones hipotecarias en Illinois son procedimientos JUDICIALES (judicial foreclosure — 735 ILCS 5/15-1501 et seq.): el banco debe demandar al propietario ante el tribunal del circuito del condado donde está la propiedad. El proceso típico de ejecución hipotecaria en el Condado de Cook puede tomar 12-24 meses o más dado el volumen de casos en el Tribunal de Circuito (50 W. Washington Street, Chicago). Los propietarios tienen el derecho de "redimir" (redeem) la propiedad — pagar el monto completo adeudado más costos — hasta el momento de la venta del sheriff (sheriff's sale). Illinois tiene un programa de "Recoupment" que permite a los propietarios solicitar aplazamiento si el valor de la propiedad excede la hipoteca. Para los propietarios de La Villita y Pilsen que enfrentan ejecución hipotecaria: el Illinois Housing Development Authority (IHDA; 111 E. Wacker Drive, Suite 1000, Chicago, IL 60601; 312-836-5200) tiene programas de prevención de ejecución hipotecaria.
Las ordenanzas de protección de inquilinos de Chicago son algunas de las más amplias del país. La Ordenanza de Arrendatarios Residenciales de Chicago (Chicago Residential Landlord and Tenant Ordinance — RLTO; Chicago Municipal Code Cap. 5-12) se aplica a la mayoría de los apartamentos de renta en la ciudad (con algunas excepciones). Bajo el RLTO: el propietario debe devolver el depósito de seguridad dentro de los 30 días del final del arrendamiento (con 5% de interés anual si lo retiene más de 6 meses); debe dar aviso escrito de al menos 30 días para terminar un arrendamiento mensual (60 días si el inquilino tiene más de 60 años o está discapacitado); no puede retaliar contra el inquilino que reporta condiciones de vivienda insalubres; y debe mantener la propiedad en condiciones habitables. Para los inquilinos en La Villita y Pilsen que enfrentan desalojo o propietarios que no devuelven el depósito: el Metropolitan Tenants Organization (1 S. Wacker Drive, Suite 4550, Chicago, IL 60606; 773-292-4980) ofrece orientación en español.